Weekly brief

LES FONDS CTA RÉSISTENT AU REPLI DES COURS PÉTROLIERS

Une nouvelle étape a été franchie dans la guerre commerciale entre Washington et Pékin ces derniers jours, la Chine ayant menacé d'imposer des droits de douane sur 200 milliards de dollars supplémentaires de produits américains importés. Toutefois, les actifs à risque enregistrent un rebond depuis la fin du mois de juin. Les actions ont été soutenues par des publications macroéconomiques robustes aux États-Unis, par l'anticipation d'une croissance positive vigoureuse pour le deuxième trimestre et par les signaux suggérant que les dirigeants américains et chinois sont disposés à reprendre les négociations. Sur les marchés obligataires, les courbes de rendement ont poursuivi leur aplatissement, en particulier aux États-Unis. En parallèle, les conditions de marché se sont détériorées pour les matières premières. Le cours du Brent a cédé 7% le 11 juillet dans le sillage de l'annonce par la National Oil Corporation libyenne d'une reprise des expéditions de pétrole.

By LYXOR CROSS ASSET RESEARCH