Weekly brief

Les contre-courants pénalisent la stratégie L/S Equity

Le début du mois a déconcerté les investisseurs. Une rotation sectorielle des marchés d'actions a dopé les secteurs défensifs tels que les services de télécommunication et les services aux collectivités aux États-Unis. En parallèle, la détente observée en Italie, sur fond d'engagement affirmé des dirigeants politiques (y compris les deux vice-premiers ministres) vis-à-vis de Bruxelles, a eu pour effet de soutenir le secteur financier européen. Aux États-Unis comme en Europe, la rotation sectorielle s'est opérée au détriment des valeurs des technologies de l'information, un secteur enregistrant une surperformance depuis le début de l'année.

Dans le même temps, l'administration américaine continue de souffler le chaud et le froid s'agissant des conflits commerciaux, ce qui éloigne les marchés des facteurs fondamentaux. De telles rotations ont généralement une incidence négative sur les gérants L/S Equity. La stratégie a inscrit une sous-performance la semaine dernière selon les indicateurs de référence à disposition du public, et tout au long du trimestre en cours.

 

By LYXOR CROSS ASSET RESEARCH